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当前陶企流量品牌还有这些“红利”!为什么?丨深研

字号+作者:九游会君 来源:九游会陶瓷网 我要评论() 收藏成功收藏本文

那像东鹏控股这样的上市头部流量企业,当下的红利期在哪里?当然首先是大品牌的溢价优势;其次是产区均衡布局所形成的物流成本优势;再次就是规模效益下的总成

01/

瓷砖产能将减三分之二?


2023棋至中盘,还剩下四个月的时间。

1-8月份,前100房企实现累计权益销售额28238亿元,同比下降13.1%。

其中,8月份前100房企实现权益总销售金额2521亿元,同比下降39.2%,环比下降7.9%。

照这样跌跌不休,瓷砖行业接下来会衰退到什么程度?

最高峰时期总产能达到120亿㎡,去年实际有效已经跌到60亿㎡左右,今年有效产能再减10个点左右,明年按地产的走势会继续下探。

如果是这样,实际有效产能会是40亿㎡左右吗?即跌去三分之二?


02/

郁亮:房地产“已经超跌了”


8月31日,万科集团董事会主席郁亮在2023年公司中期业绩会上对当前整体市场情况作发表看法。

他分析说,今年全国房屋新开工面积大概6.6亿平方米,回到2006年即17年前的水平。

所以,他认为,对比城镇化率和城镇人口的增长速度,这个数字已经超跌了。

倒退回2006年,有问题吗?有一些问题的。

郁亮分析说,“如果今年住宅新开工量仅约6.6亿平方米,当前国内城镇人口9.2亿人,折算成人均面积只有0.7平方米。”

0.7平方米是什么概念?郁亮推演说:美国1960年城镇化率达到70%,此后二十年,人均住宅新开工面积平均每年为1平方米,好的年份能达到1.2平方米以上。

国内目前城镇化率为65%,预计2030年达到70%,城镇人口增加至9.8亿人左右,即便是保守估计,未来每年10-12亿平米的住宅新开工量是有保障的。

所以,他得出结论:如果今年住宅新开工量只有6.6亿平方米,人均只有0.7平方米,显然是超跌了。


03/

“产区贴牌+中心仓+深度分销”模式


但是,为什么打开上半年上市公司中报,有的企业做得还不错呢?

比如,天安新材上半年营收13.65亿元,同比增长10.40%。其中,天安新材旗下的鹰牌陶瓷营收6.82亿元,同比增长25.42%,净利润3447.24万元。

同时受益于公司积极开展降本增效,鹰牌陶瓷毛利率同比上升2.29%。

另外,上半年鹰牌陶瓷归母净利润、营业总收入分别报0.37亿元、13.7亿元,两者均创历史同期新高,同比增长134.7%、10.4%。扣非净利润报0.24亿元,追平历史同期最优水平。

还有,从现金流量表看,2021年、2022年经营现金流分别净流入2.9亿元、2.7亿元,远超过往净流入0.6亿元至0.8亿元的纪录,可见这两年公司实际效益也处于历史最优水平。

鹰牌陶瓷为什么在当下如此恶劣的环境下,会录得并购后几乎最好的业绩增长?

分析人士认为,这主要得益于其全国就近产区贴牌(OEM)+中心仓+深度分销的操作模式。

比如8月份,鹰牌陶瓷与贵阳雪三角建材合作设立鹰牌贵阳中心仓,主要辐射西南地区的贵阳、四川、重庆等。从物流、运营、供货等方面为分销商赋能。而西南地区的产品则主要在四川夹江、广西藤县等产区贴牌。

目前,鹰牌陶瓷已完成16大中心仓(临沂、高安、合肥、南通、石家庄、成都、天津、济南、乌鲁木齐、晋江、海口、沈阳、昆明、贵阳、郑州、深圳)的落地。

截至2023年6月30日,鹰牌公司拥有1243家经销商、1295家门店,店面面积达到30万平方米。

鹰牌陶瓷只有河源市东源一个生产基地,员工500人,共2条生产线,年产能700多万平方米。可见其大部分产能都在外OEM。

而在产区就近贴牌生产有两大明显好处:一是产品性价比好;二是与广东发货比,起码能省10个点的运费。这也是上半年鹰牌陶瓷毛利率还上升两个多点的重要原因。


04/

上市头部流量企业的“红利”


今年,瓷砖市场的加速收缩,是一个深度洗牌的过程。而洗牌最猛烈的当然还是流量品牌这个赛道。

洗牌就是加速出清,让一些好的企业留下来。而这一过程通常也是一个市场加速集中的过程。

今年,东鹏控股董秘黄征在接受证券时报采访时表示,市场越来越向头部企业集中是大趋势。

他认为,目前头部企业的市场占有率还很低,只有2%-3%,呈现出“大行业、小企业”的状态,故还是容得下头部企业各自的进一步发展。

一般预计,到2025年,行业前十名企业的市占率将从18%提升到25%左右。因此,黄征不认为当下的市场竞争内卷,会影响到头部企业的发展。

比如,东鹏控股2023上半年总营收36.28亿元,同比增长15.83%。其中,瓷砖业务营业成本20.68亿元,毛利率33.46%,同比增加5%。

那像东鹏控股这样的上市头部流量企业,当下的红利期在哪里?当然首先是大品牌的溢价优势;其次是产区均衡布局所形成的物流成本优势;再次就是规模效益下的总成本控制优势。

以上三点都直指一个方向,即保留了较大的毛利率空间,换言之即价格竞争优势。这正是上市头部流量企业当前正处在市场红利期的内在逻缉。


05/

区域龙头的“红利”在哪儿?


那么,像“高安四大家族”(华硕、太阳、瑞阳、罗斯福)这样的产区龙头企业,当下也还有红利吃吗?最明显的即保交楼政策下的工程款现金红利。

前几天到高安一趟,碰到佛山某大品牌的经销商,问他,为什么要代理高安区域龙头品牌?回答很简单:为了应对消费降级。

另一个做顺辉陶瓷的代理商,没有签高安区域龙头品牌做传统零售,而是专门拿高安品牌来做整装渠道。这个渠道基本都是做刚需市场,性价比才是利器。

“高安四大家族”当下还有什么红利?当然还有制造优势的发挥。前面提到的上半年增长25%的鹰牌陶瓷,华中地区最重要的贴牌生产基地就是泛高安产区。

从未来看,随着头部一线品牌渠道的下沉,区域龙头品牌的市场肯定受到挤压,这个时候,区域龙头品牌必然面临新的选择:是继续在自有渠道赚差价,还是认认真真赚生产制造的钱,专心做好为大品牌、广东品牌贴牌生产服务?


 

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